Business FM № 50 21 марта 2008 г.
Елена Зотова "Инвесторы идут лесом"
«Изменение законодательства призвано стимулировать приток денег в отрасль. Мотивация работает — в последнее время начали появляться новые проекты, в основном по строительству ЦБК, так как в новых условиях этот сегмент бизнеса представляется инвесторам максимально выгодным, хотя и долго окупается».
Введение заградительных пошлин на вывоз круглого леса и новый Лесной кодекс спровоцировали интерес к отрасли со стороны банков и иностранных инвесторов. Стимулом для лесопромышленных компаний стала так-же возможность реализовывать крупные проекты на льготных условиях, получив статус приоритетного инвестора. Через год сырьевой экспорт в лесопереработке станет экономически бессмысленным. С 1 июля 2007 года правительство увеличило пошлины на вывоз необработанной древесины до €4–10 за 1 куб. м круглого леса, что составляет 20% от цены поставки. С 1 апреля текущего года они возросли до €20 (25%). В планах правительства с 1 января 2009 года увеличить пошлины на вывоз необработанной древесины до €50 (80%). Таким образом, в следующем году вывоз необработанной древесины из страны полностью потеряет рентабельность. По итогам 2007 года Россия экспортировала 13,3 млн куб. м необработанного круглого леса. Средняя стоимость 1 куб. м составила $44. При этом такой же объем переработанной древесины приносит прибыль, равную $244. Около года назад вступил в действие новый Лесной кодекс, цель которого обеспечить благоприятные условия для притока инвестиций. Летом 2007 года правительство утвердило постановление о приоритетных инвестиционных проектах. Под инвестиционный проект стоимостью от 300 млн руб. предлагаются льготы: предоставление лесного участка без аукциона, снижение арендной платы вдвое от минимальной стоимости и беспошлинный ввоз технологического оборудования.
Наряду с этим правительство разрабатывает федеральную целевую программу развития ЛПК до 2020 года — государство подписывается под участием в финансировании инфраструктуры отрасли (строительство дорог для сырьевых баз, энергетических, тепловых и других объектов инфраструктуры). Тем самым даются понятные ориентиры инвесторам, в том числе иностранным производителям, которые прежде закупали в России сырье, а экспортировали готовую продукцию. Эксперты считают наиболее перспек тивным направлением деятельности сегодня в леспроме строительство целлюлозно-бумажных комплексов.
Мотивация сработала
Сигнал правительства инвесторы восприняли позитивно. В последнее время банки стали проявлять небывалую до сих пор активность, охотно вкладывая деньги в строительство и модернизацию лесных производств. Так, Банк Москвы активно финансирует деятельность холдинга «Инвестлеспром» (ключевой актив - Сенежский ЦБК), объединяющего несколько целлюлозно-бумажных и деревообрабатывающих предприятий в Карелии, Кировской, Вологодской областях и Пермском крае. По оценкам экспертов, Банк Москвы в ближайшие два года потратит около $500–600 млн на модернизацию своих активов и новые приобретения в лесной отрасли.
Немалый интерес здесь и у ВТБ. По подсчетам управляющего партнера НКГ «2К аудит — деловые консультации» Ивана Андриевского, ВТБ уже потратил $600 млн на финансирование лесопромышленных предприятий. Готов участвовать в этом бизнесе и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Организация рассматривает Костромскую область как потенциальную площадку для инвестиций. ЕБРР может предоставить кредиты на развитие дорожной инфраструктуры и модернизацию лесозаготовительных производств области.
Эксперты считают интерес банков вполне логичным. «Изменение законодательства при звано стимулировать приток денег в отрасль. Мотивация работает — в последнее время начали появляться новые проекты, в основном по строительству целлюлозно-бумажных комбинатов (ЦБК), так как в новых условиях этот сегмент бизнеса представляется инвесторам максимально выгодным, хотя и долго окупается»,—объясняет аналитик ИГ «Антанта-Пиоглобал» Анна Крылова.
Лесные братья из-за рубежа
В последнее время действительно появилось множество новых проектов по строительству и модернизации лесопромышленных производств. Причем практически все эти проекты осуществляются иностранцами.
В конце прошлого года финский целлюлозно-бумажный концерн UPM и российская группа «Свеза» (контролируется Алексеем Мордашовым) объявили, что собираются за €1,15 млрд на паритетных началах построить в Шекснинском районе, на юге Вологодской области, лесопромышленный комплекс, который будет состоять из целлюлозного предприятия, лесопильного производства и завода по производству древесных плит OSB. Запланированная мощность целлюлозного комбината составит 800 тыс. тонн, лесопильного завода — 300 тыс. куб. м, а предприятия по производству плит OSB — 450 тыс. куб. м. К строительству Шекснинского лесоперерабатывающего комплекса планируется приступить в начале 2009 года, а запустить производство уже в 2011 году.
Осенью 2007 года шведско-финский концерн Stora Enso также объявил о планах по строительству в Нижегородской области комбината мощностью 1 млн тонн целлюлозы и 500 тыс. тонн мелованной бумаги за $1,5 млрд.
В 2008 году в Кировской области также стартует строительство лесоперерабатывающего комплекса, в состав которого войдут комбинат по производству целлюлозы, лесопильный завод и предприятие по утилизации отходов и выработке электроэнергии. Региональные власти намерены реализовать этот проект при участии консорциума австрийских компаний Heinzel Group (производство бумажной продукции), Franz Mayr-Melnhof Sage und Holzwerke (производство картона) и Osterreichische Bundesforste (заготовка древесины). Инвестиции в это строительство оцениваются экспертами на уровне 1–1,5 млрд.
Приоритеты и барьеры
Глубокая переработка леса в России сегодня — весьма перспективное занятие, несмотря на довольно серьезный срок окупаемости инвестиций, отмечают отраслевые аналитики. Однако дороговизна строительства ЦБК и лесопилок вместе с инфраструктурой (проведение электросетей, строительство дорог) делает эти проекты привлекательными, только если они получают статус приоритетных. В среднем возведение одного ЦБК обходится примерно в $1–2 млрд, строительство длится пять-шесть лет, срок окупаемости — 15–17 лет.
Статус приоритетного инвестора дает возможность получить в аренду лес сроком на 10–49 лет, минуя аукционы, в которых должны участвовать рядовые инвесторы. Вдобавок участники приоритетных проектов могут быть освобождены от 50-процентной арендной платы за лес в течение всего срока окупаемости проекта.
В январе 2008 года приказом Минпромэнерго в приоритетный перечень инвестиционных проектов уже включены первые деревообрабатывающие предприятия. По словам замминистра Дениса Мантурова, заявки представили 18 регионов по 76 объектам с общим объемом финансирования 490 млрд руб.
Однако получить статус иностранного инвестора не так просто. Главная проблема — умение выстроить отношения с областными администрациями. Так, в начале марта губернатор Костромской области Игорь Слюняев подписал постановление об исключении проекта компании «Руукки инвест Ою Кострома» («дочка» финской Ruukki Group) из реестра инвестиционных проектов области. Ruukki Group планировала к 2008 году построить в Костромской области лесопильный завод мощностью 500 тыс. куб. м в год, а к 2010-му запустить целлюлозную фабрику мощностью до 800 тыс. тонн. Суммарный объем инвестиций в проект оценивался в €1,1 млрд. Но после исключения проекта из списка приоритетных, затея оказалась бессмысленной. «Для реализации проекта необходимо 6 млн кубов леса, поэтому неопределенность с поставками сырья для нас неприемлема. Мы должны быть уверены, что получим необходимое количество леса, чтобы производство вышло вовремя на проектную мощность»,— пояснил исполнительный директор Ruukki Group Матти Виккула. Проблемы возникли в конце прошлого года после того, как новый губернатор области Игорь Слюняев приостановил действие подписанного ранее инвестиционного соглашения. Теперь, по неофициальной информации, наибольшие шансы на строительство ЦБК в Костромской области у удмуртской группы компаний АСПЭК. Не помогла Ruukki и поддержка ВТБ, хотя эксперты полагали, что вхождение банка в уставный капитал «Руукки» призвано решить административные вопросы.
Анна Крылова, аналитик ИГ «Антанта-Пиоглобал»:
Елена Зотова "Инвесторы идут лесом"
«Изменение законодательства призвано стимулировать приток денег в отрасль. Мотивация работает — в последнее время начали появляться новые проекты, в основном по строительству ЦБК, так как в новых условиях этот сегмент бизнеса представляется инвесторам максимально выгодным, хотя и долго окупается».
Введение заградительных пошлин на вывоз круглого леса и новый Лесной кодекс спровоцировали интерес к отрасли со стороны банков и иностранных инвесторов. Стимулом для лесопромышленных компаний стала так-же возможность реализовывать крупные проекты на льготных условиях, получив статус приоритетного инвестора. Через год сырьевой экспорт в лесопереработке станет экономически бессмысленным. С 1 июля 2007 года правительство увеличило пошлины на вывоз необработанной древесины до €4–10 за 1 куб. м круглого леса, что составляет 20% от цены поставки. С 1 апреля текущего года они возросли до €20 (25%). В планах правительства с 1 января 2009 года увеличить пошлины на вывоз необработанной древесины до €50 (80%). Таким образом, в следующем году вывоз необработанной древесины из страны полностью потеряет рентабельность. По итогам 2007 года Россия экспортировала 13,3 млн куб. м необработанного круглого леса. Средняя стоимость 1 куб. м составила $44. При этом такой же объем переработанной древесины приносит прибыль, равную $244. Около года назад вступил в действие новый Лесной кодекс, цель которого обеспечить благоприятные условия для притока инвестиций. Летом 2007 года правительство утвердило постановление о приоритетных инвестиционных проектах. Под инвестиционный проект стоимостью от 300 млн руб. предлагаются льготы: предоставление лесного участка без аукциона, снижение арендной платы вдвое от минимальной стоимости и беспошлинный ввоз технологического оборудования.
Наряду с этим правительство разрабатывает федеральную целевую программу развития ЛПК до 2020 года — государство подписывается под участием в финансировании инфраструктуры отрасли (строительство дорог для сырьевых баз, энергетических, тепловых и других объектов инфраструктуры). Тем самым даются понятные ориентиры инвесторам, в том числе иностранным производителям, которые прежде закупали в России сырье, а экспортировали готовую продукцию. Эксперты считают наиболее перспек тивным направлением деятельности сегодня в леспроме строительство целлюлозно-бумажных комплексов.
Мотивация сработала
Сигнал правительства инвесторы восприняли позитивно. В последнее время банки стали проявлять небывалую до сих пор активность, охотно вкладывая деньги в строительство и модернизацию лесных производств. Так, Банк Москвы активно финансирует деятельность холдинга «Инвестлеспром» (ключевой актив - Сенежский ЦБК), объединяющего несколько целлюлозно-бумажных и деревообрабатывающих предприятий в Карелии, Кировской, Вологодской областях и Пермском крае. По оценкам экспертов, Банк Москвы в ближайшие два года потратит около $500–600 млн на модернизацию своих активов и новые приобретения в лесной отрасли.
Немалый интерес здесь и у ВТБ. По подсчетам управляющего партнера НКГ «2К аудит — деловые консультации» Ивана Андриевского, ВТБ уже потратил $600 млн на финансирование лесопромышленных предприятий. Готов участвовать в этом бизнесе и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Организация рассматривает Костромскую область как потенциальную площадку для инвестиций. ЕБРР может предоставить кредиты на развитие дорожной инфраструктуры и модернизацию лесозаготовительных производств области.
Эксперты считают интерес банков вполне логичным. «Изменение законодательства при звано стимулировать приток денег в отрасль. Мотивация работает — в последнее время начали появляться новые проекты, в основном по строительству целлюлозно-бумажных комбинатов (ЦБК), так как в новых условиях этот сегмент бизнеса представляется инвесторам максимально выгодным, хотя и долго окупается»,—объясняет аналитик ИГ «Антанта-Пиоглобал» Анна Крылова.
Лесные братья из-за рубежа
В последнее время действительно появилось множество новых проектов по строительству и модернизации лесопромышленных производств. Причем практически все эти проекты осуществляются иностранцами.
В конце прошлого года финский целлюлозно-бумажный концерн UPM и российская группа «Свеза» (контролируется Алексеем Мордашовым) объявили, что собираются за €1,15 млрд на паритетных началах построить в Шекснинском районе, на юге Вологодской области, лесопромышленный комплекс, который будет состоять из целлюлозного предприятия, лесопильного производства и завода по производству древесных плит OSB. Запланированная мощность целлюлозного комбината составит 800 тыс. тонн, лесопильного завода — 300 тыс. куб. м, а предприятия по производству плит OSB — 450 тыс. куб. м. К строительству Шекснинского лесоперерабатывающего комплекса планируется приступить в начале 2009 года, а запустить производство уже в 2011 году.
Осенью 2007 года шведско-финский концерн Stora Enso также объявил о планах по строительству в Нижегородской области комбината мощностью 1 млн тонн целлюлозы и 500 тыс. тонн мелованной бумаги за $1,5 млрд.
В 2008 году в Кировской области также стартует строительство лесоперерабатывающего комплекса, в состав которого войдут комбинат по производству целлюлозы, лесопильный завод и предприятие по утилизации отходов и выработке электроэнергии. Региональные власти намерены реализовать этот проект при участии консорциума австрийских компаний Heinzel Group (производство бумажной продукции), Franz Mayr-Melnhof Sage und Holzwerke (производство картона) и Osterreichische Bundesforste (заготовка древесины). Инвестиции в это строительство оцениваются экспертами на уровне 1–1,5 млрд.
Приоритеты и барьеры
Глубокая переработка леса в России сегодня — весьма перспективное занятие, несмотря на довольно серьезный срок окупаемости инвестиций, отмечают отраслевые аналитики. Однако дороговизна строительства ЦБК и лесопилок вместе с инфраструктурой (проведение электросетей, строительство дорог) делает эти проекты привлекательными, только если они получают статус приоритетных. В среднем возведение одного ЦБК обходится примерно в $1–2 млрд, строительство длится пять-шесть лет, срок окупаемости — 15–17 лет.
Статус приоритетного инвестора дает возможность получить в аренду лес сроком на 10–49 лет, минуя аукционы, в которых должны участвовать рядовые инвесторы. Вдобавок участники приоритетных проектов могут быть освобождены от 50-процентной арендной платы за лес в течение всего срока окупаемости проекта.
В январе 2008 года приказом Минпромэнерго в приоритетный перечень инвестиционных проектов уже включены первые деревообрабатывающие предприятия. По словам замминистра Дениса Мантурова, заявки представили 18 регионов по 76 объектам с общим объемом финансирования 490 млрд руб.
Однако получить статус иностранного инвестора не так просто. Главная проблема — умение выстроить отношения с областными администрациями. Так, в начале марта губернатор Костромской области Игорь Слюняев подписал постановление об исключении проекта компании «Руукки инвест Ою Кострома» («дочка» финской Ruukki Group) из реестра инвестиционных проектов области. Ruukki Group планировала к 2008 году построить в Костромской области лесопильный завод мощностью 500 тыс. куб. м в год, а к 2010-му запустить целлюлозную фабрику мощностью до 800 тыс. тонн. Суммарный объем инвестиций в проект оценивался в €1,1 млрд. Но после исключения проекта из списка приоритетных, затея оказалась бессмысленной. «Для реализации проекта необходимо 6 млн кубов леса, поэтому неопределенность с поставками сырья для нас неприемлема. Мы должны быть уверены, что получим необходимое количество леса, чтобы производство вышло вовремя на проектную мощность»,— пояснил исполнительный директор Ruukki Group Матти Виккула. Проблемы возникли в конце прошлого года после того, как новый губернатор области Игорь Слюняев приостановил действие подписанного ранее инвестиционного соглашения. Теперь, по неофициальной информации, наибольшие шансы на строительство ЦБК в Костромской области у удмуртской группы компаний АСПЭК. Не помогла Ruukki и поддержка ВТБ, хотя эксперты полагали, что вхождение банка в уставный капитал «Руукки» призвано решить административные вопросы.
«Основная проблема для иностранцев — административные барьеры, с которыми они сталкиваются при согласовании проектов. От чего, в частности, пострадала Ruukki Group» - считает аналитик ИГ «Антанта-Пиоглобал» Анна Крылова.Чтобы избежать конфликтных ситуаций с областными администрациями, иностранцы привлекают в партнеры крупные российские компании. Так, финская UPM сделала верную ставку на партнерство с Мордашовым в Вологодской области, где находится основное предприятие «Северстали», и уже налаженные связи с местной администрацией позволяют избежать возможных конфликтов.
Анна Крылова, аналитик ИГ «Антанта-Пиоглобал»:
Сейчас по всему сектору ликвидность нулевая. Причина в маленьких free float лесопромышленных компаний. Хотя эта отрасль очень перспективна, особенно в свете законодательных нововведений. Привлечь внимание инвесторов к сектору могло бы размещение одной из компаний ЛПК. Так, размещение «Уралкалия»повысило спрос практически на все бумаги производителей удобрений. Из компаний ЛПК такой ажиотаж инвесторов могло бы вызвать размещение группы «Илим», однако вряд ли это произойдет в ближайшие два-три года. В прошлом году из-за начавшегося кризиса ликвидности сорвалось размещение Russian Timber Group. Возможно, вскоре, дождавшись благоприятной конъюнктуры, компания повторит попытку.
Сообщения
Комментариев нет:
Отправить комментарий